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MYPK3: Análise Completa: Resultado Iochpe-Maxion 3T21

MYPK3
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No dia 17 de novembro, foi apresentado o resultado Iochpe-Maxion (MYPK3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Iochpe-Maxion apresenta sólido desempenho

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o sólido desempenho da Iochpe-Maxion (MYPK3) superou as estimativas do consenso e da equipe no trimestre.

Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, a companhia apresentou mais um trimestre positivo.

Os destaques do período foram o forte desempenho operacional e o faturamento do período.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações MYPK3 estavam sendo negociadas a R$ 16,50. A capitalização de mercado era de R$ 2,51 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 26,82 milhões.

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stock performance

Cenário favorável impulsiona desempenho

Conforme informa o relatório da Eleven, os números da Iochpe-Maxion foram impulsionados por diversos fatores no 3T21.

Apesar das paradas operacionais das montadoras nos últimos meses, devido à falta de semicondutores, a companhia reportou um forte desempenho trimestral. A equipe destaca que suas expectativas de faturamento e de desempenho operacional foram superadas.

Nota-se que o mercado de veículos comerciais nas principais regiões de atuação foi impulsionado. Ainda, o repasse de preços e a demanda consistente de veículos leves revelaram um cenário positivo para a Iochpe-Maxion no período.

Receita líquida bate recorde

De acordo com o BTG Pactual e a Eleven, a Iochpe-Maxion renovou o recorde de receita líquida no 3T21.

As vendas na América do Norte cresceram +34% na comparação anual, enquanto as vendas na Europa e Ásia cresceram +10% e +57%, respectivamente.

Os números positivos são reflexo de uma maior proporção de veículos comerciais no mix de vendas. Além disso, considera-se o lançamento de novos programas e produtos, segundo o BTG.

Enquanto isso, a receita da América do Sul foi de R$ 1,2 bilhão, alta de +101% em comparação ao 3T20. Esse número superou as estimativas da equipe em +28% e foi o principal destaque do período.


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A receita líquida consolidada da companhia ficou em R$ 3,6 bilhões. O número superou as estimativas do BTG em +9% e da Eleven em +10%. Cabe lembrar que a receita totalizou R$ 2,5 bilhões no 3T20.

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Resultado e projeções

EBITDA supera estimativas

Conforme informa a Eleven, o EBITDA da Iochpe-Maxion atingiu quase R$ 490 milhões no terceiro trimestre, contra R$ 208 milhões no mesmo período do ano passado. O número superou as estimativas da equipe em +24%.

O EBITDA foi impulsionado por dois motivos, segundo o BTG. Primeiro, a venda de um imóvel da planta de Akron no valor de R$ 28 milhões. Segundo, a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/ COFINS, que totalizou R$ 10 milhões.

Reversão do Prejuízo Líquido

Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Iochpe-Maxion foi de R$ 177 milhões. Esse resultado representa reversão do prejuízo líquido de R$ 19 milhões reportado no mesmo período do ano passado.

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Relatórios da empresa, Bovespa, BTG Pactual S.A

Resultado Iochpe-Maxion (MYPK3) 3T21: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual acredita que o mercado terá uma reação positiva para a Iochpe-Maxion (MYPK3) em virtude dos resultados melhores do que o esperado. Porém, a equipe pondera a falta de catalisadores de curto prazo.

Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 16,00.

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven acredita que o preço atual da Iochpe-Maxion (MYPK3) não reflete o potencial da companhia ante a normalização do mercado automotivo.

A companhia está sendo negociada a múltiplos atraentes e ocupa uma posição de liderança mundial na produção de rodas automotivas. Ainda, considera-se os planos de expansão e atuação no mercado asiático, com a construção de uma nova unidade de rodas de alumínio na Índia e na China.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 22,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Iochpe-Maxion (MYPK3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.

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