No dia 13 de agosto, foi apresentado o resultado Lojas Renner (LREN3) 2T21 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Renner apresenta resultados indicando melhora

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho da Lojas Renner (LREN3) foi positivo. A companhia começou a apresentar resultados em melhora, refletindo as menores restrições de funcionamento das lojas.

Os destaques do período foram o desempenho do varejo e as vendas digitais.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações LREN3 estavam sendo negociadas a R$ 40,30. A capitalização de mercado era de R$ 36,12 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 371,72 milhões.

LREN3: Análise Completa e Resultados Lojas Renner 2T21

Trimestre marca o início do lab de marketplace da Renner

De acordo com o relatório da companhia, no trimestre, deu-se início ao lab de marketplace da Renner com o objetivo de ampliar o sortimento de produtos e categorias no ecossistema. Atualmente, a plataforma conta com cerca de 50 sellers.

Segundo o relatório da Renner, ainda que esteja em fase piloto, já apresenta alguns indicadores e aprendizados importantes. Os principais deles estão relacionados ao perfil dos parceiros, complementaridade de sortimento, otimização de processos, assim como oportunidades aos itens 1P (quando o player tem domínio de toda a cadeia).

Aquisição da startup Repassa

Em julho, no segmento fora do serviços core, a empresa anunciou a aquisição do Repassa, empresa que atua no gerenciamento de revendas de moda. O Repassa é uma startup nativa digital, com ESG no centro, que revende roupas, calçados e acessórios, focados no público feminino, das classes B e C+.

O mercado de revenda de moda tem alto potencial de crescimento e é uma das grandes tendências do varejo de moda. A aquisição marcou o primeiro movimento inorgânico da companhia na construção aderente aos pilares: digitalização, inovação e sustentabilidade.

Varejo apresentou recuperação

De acordo com o relatório do BTG Pactual, as lojas passaram a sofrer menos com as restrições ao horário de funcionamento. No 2T21, a empresa estava com 80% de sua capacidade operando, no mesmo período de  2020, essa capacidade era de apenas 20%.

Como resultado, segundo os dados do BTG, a receita líquida atingiu R$ 2,2 bilhões. O número revela alta de +65,5% em relação ao trimestre anterior e alta de +11,8% em relação ao mesmo período em 2019.

No entanto, de acordo com os analistas do BTG, a margem bruta (lucro bruto/receita líquida) do varejo caiu -150 pontos base em relação ao registrado no 2T20, ficando em 55%. A queda é justificada pelo câmbio menos favorável e pela pressão inflacionária sobre as matérias primas.

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LREN3: Análise Completa e Resultados Lojas Renner 2T21

Vendas digitais seguem em expansão

Segundo o relatório do BTG Pactual, as vendas digitais, que representam 14% do faturamento total, apresentaram crescimento de +66% em relação ao mesmo período do ano anterior.

De acordo com o relatório do BTG, a modalidade ship-from-stores, que conta com as lojas físicas como pontos de estoque e distribuição, representou 34% das vendas online. Além disso, o app registrou +863 mil novos usuários, alta de +29% em relação ao mesmo período em 2020.

EBITDA registra queda

Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Lojas Renner ficou em R$ 330 milhões. O número revela queda de -25,3% em relação ao mesmo período de 2019 e está -3% abaixo do esperado para a companhia. Segundo os analistas do BTG, esse resultado reflete três fatores.

O primeiro é a pressão sobre as margens. O segundo, o aumento das despesas. O terceiro, o fraco desempenho nos demais segmentos da companhia. Um exemplo é a divisão de intermediação financeira, que apresentou receita com queda de -13% na base de comparação anual.

Lucro Líquido abaixo do esperado pelos analistas

Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Lojas Renner no segundo trimestre foi de R$ 193 milhões. Esse resultado representa queda de -18% em relação ao mesmo período de 2019 e está -53,2% abaixo do esperado pelos analistas.

LREN3: Análise Completa e Resultados Lojas Renner 2T21

Resultado Lojas Renner (LREN3) 2T21: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Lojas Renner (LREN3) está bem posicionada para ganhar participação de mercado nos próximos anos. Os investimentos para impulsionar o multicanal devem continuar pressionando o lucro líquido e o EBITDA, enquanto as fusões e aquisições são essenciais para valorização da ação.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 56,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research do BTG Pactual sobre o resultado Lojas Renner (LREN3) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.