carteira recomendada de fiis btg pactual

Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual – Abril/2021

Todos os meses, o BTG Pactual elabora uma série de Carteiras Recomendadas, reunindo sugestões de ativos para o período, a partir das análises financeiras e econômicas de sua equipe especializada. Esta é a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual para Abril de 2021.

Visão Geral

A equipe de análise do BTG Pactual apresenta uma visão otimista com o mercado imobiliário, apesar dos desafios de curto prazo. As taxas de juros em patamares baixos em relação ao histórico brasileiro tornam o investimento em FIIs mais atrativo, impulsionando o número de investidores e a liquidez dos fundos.

Segundo o relatório do banco, a retomada da atividade econômica deve promover aumento da demanda por bens e serviços. Com isso, as empresas são estimuladas a crescer, e os fundos dos segmentos de lajes corporativas, galpões logísticos e shopping centers são beneficiados.

No relatório, os analistas ainda afirmam que uma carteira diversificada, com ativos de várias gestoras e segmentos, contendo ativos de tijolo de alta qualidade e boa localização, é a melhor forma de manter uma exposição resiliente ao mercado imobiliário durante períodos de maior volatilidade e aumentar os retornos obtidos no momento da recuperação.

Para o mês de Abril/2021, a equipe de análise sugere exposição a fundos de recebíveis, que cumprem um papel defensivo frente à incerteza, mas também alocação em fundos de tijolos, que apresentam um valuation atrativo.

Neste mês, o BTG Pactual recomenda uma carteira com 12 FIIs, distribuída da seguinte maneira:

  • RCRB11 – 5,0%
  • BRCR11 – 5,0%
  • KNCR11 – 5,0%
  • HGRE11 – 5,0%
  • BTCR11 – 7,5%
  • HSLG11 – 7,5%
  • CPTS11 – 7,5%
  • XPLG11 – 10,0%
  • VILG11 – 10,0%
  • SARE11 – 10,0%
  • RBRR11 – 12,5%
  • RBRP11 – 15,0%

Em relação à carteira de Março/2021, houve 1 saída (BTLG11) e 1 entrada (VILG11).

Desempenho

Segundo os analistas do BTG Pactual, a Carteira Recomendada de FIIs para Abril de 2021 deve apresentar dividend yield anualizado de 7,0% e dividend yield de 6,7% nos próximos 12 meses.

As cotas dos FIIs sugeridos pelos analistas estão sendo negociadas na média com ligeiro desconto em relação ao seu valor patrimonial.

A carteira possui volume médio diário de negociação de R$ 3,8 milhões, fator que deve ser considerado para avaliar seu nível de liquidez.

FII RBR Rendimento High Grade (RBRR11)

De acordo com a equipe do BTG Pactual, o RBRR11 é um fundo de recebíveis imobiliários (fundo de papel) com carteira de crédito pulverizada e, atualmente, 83% do seu patrimônio líquido está aplicado nos ativos core, papéis exclusivos estruturados pela própria gestora.  O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII RBR Rendimento High Grade (RBRR11)

FII BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCR11)

De acordo com a equipe do BTG Pactual, o BTCR11 é um fundo de papel que investe em ativos do mercado imobiliário de renda fixa, preferencialmente CRIs. Ele tem foco no longo prazo e prioriza a preservação do capital investido, adquirindo papéis de empresas consolidadas. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCR11)

FII Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11)

De acordo com a equipe do BTG Pactual, o KNCR11 é um dos maiores FIIs de recebíveis e sua estratégia consiste em adquirir papéis de empresas consolidadas em seus setores de atuação. Investe primariamente em CRIs e, secundariamente, em LCIs. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11)

Capitânia Securities II (CPTS11)

De acordo com a equipe do BTG Pactual, o CPTS11 é um fundo que aplica seus recursos primariamente em papéis high grade e, secundariamente, em cotas de outros fundos imobiliários, especialmente fundos de CRIs. Tem uma carteira pulverizada com 38 papéis de diferentes devedores, em vários segmentos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

Capitânia Securities II (CPTS11)

XP Log FII (XPLG11)

De acordo com a equipe do BTG Pactual, o setor de galpões logísticos, ao qual está vinculado o XPLG11, não sofreu um impacto tão forte com a pandemia de Covid-19, devido a dois fatores: a necessidade de promover a distribuição de produtos e as cláusulas rígidas dos contratos de locação. Ele tem 12 ativos, com 2 ainda em construção, em vários estados do nordeste, sudeste e sul do país. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

XP Log FII (XPLG11)

HSI Logística FII (HSLG11)

Assim como os anteriores, o HSLG11 também é um fundo de galpões logísticos, que atua com operações típicas de compra e venda, mas também com operações built-to-suit e sale-leaseback. Ele é composto por 5 ativos, em sua maioria de alto padrão, nas regiões sul e sudeste. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

HSI Logística FII (HSLG11)

 

Vinci Logística FII (VILG11)

Conforme explicam os analistas do BTG Pactual, o VILG11 é um fundo de logística fcado em ativos de alto padrão. Ele tem exposição nas regiões sul e sudeste, principalmente em Minas Gerais, na região de Extrema, que apresenta baixa vacância e oferece incentivos fiscais. Dentre seus inquilinos, 40% são do setor de varejo. Em relação aos contratos, cerca de 26% são atípicos, e o prazo médio de duração é de 4,1 anos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

Vinci Logística FII (VILG11)

FII RBR Properties (RBRP11)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, o RBRP11 é um fundo híbrido, com política de alocação bastante flexível, cujo portfólio é pulverizado e dividido entre quatro nichos principais: ativo de tijolo, cotas de outros fundos imobiliários, ativos em desenvolvimento e caixa. Graças a essa estratégia, consegue se adaptar às diferentes fases do ciclo do mercado imobiliário e aproveitar oportunidades de curto prazo. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII RBR Properties (RBRP11)

Santander Renda de Aluguéis FII (SARE11)

Segundo os analistas do BTG Pactual, o SARE11 tem uma carteira de ativos de tijolo formada por imóveis comerciais, com preferência para os estados de São Paulo e Rio de Janeiro. No momento, conta com 3 ativos, todos em São Paulo. Dentre seus contratos de locação, 70% têm vencimento para depois de 2027 e 56% devem ser revistos em 2021. Seu imóvel de maior representatividade conta com mecanismo de Renda Mínima Garantida. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

Santander Renda de Aluguéis FII (SARE11)

FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, o setor de lajes corporativas com ativos premium, ao qual o BRCR11 está vinculado, deve ter bom desempenho nos próximos anos, em razão dos baixos níveis de vacância e de lançamentos previstos. O fundo investe em edifícios de alto padrão nas principais regiões de negócios e conta com carteira pulverizada, com 14 empreendimentos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11)

FII Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11)

Da mesma forma que o BRCR11, o RCRB11 é um fundo vinculado ao setor de lajes corporativas com ativos nas principais regiões de negócios de SP e RJ. O seu portfólio conta com 10 empreendimentos e tem grandes empresas, de baixo risco de crédito, como locatários. Mais de 70% de seus contratos têm previsão de vencimento para depois de 2023. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

FII Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11)

CSHG Real Estate FII (HGRE11)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, o BCFF11 é um fundo que investe em ativos imobiliários de perfil corporativo nas principais regiões do Brasil. Ao longo dos últimos meses, ele passou por mudanças, como a venda de ativos que não apresentavam performance alinhada com as expectativas. Essas mudanças devem permitir que o fundo absorva melhor a retomada econômica dos próximos anos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:

CSHG Real Estate FII (HGRE11)

 

Estes são os ativos da Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual para Abril de 2021. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso às carteiras recomendadas mensais para FIIs.

 

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.

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