carteira recomendada dividendos fev21
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Carteira Recomendada de Dividendos do BTG Pactual – Fevereiro/2021

Todos os meses, o BTG Pactual elabora uma série de Carteiras Recomendadas, reunindo sugestões de ativos para o período, a partir das análises financeiras e econômicas de sua equipe especializada. Esta é a Carteira Recomendada de Dividendos do BTG Pactual para Fevereiro de 2021.

Visão Geral

A equipe de análise do BTG Pactual considera que o mercado financeiro nacional vem monstrando sinais de otimismo, depois de um período de cautela com o retorno da pandemia em Janeiro. Esse sentimento positivo está associado aos programas de vacinação, que chegam para “salvar o dia”.

Por outro lado, os analistas também apontam que existe um problema em relação à disponibilidade dos imunizantes, que depende da compra de lotes ou de insumos do exterior. Na perspectiva do BTG Pactual, o país pode enfrentar períodos de baixa capacidade de vacinação, até que a fabricação passe a ser realizada aqui.

No que se refere ao cenário econômico internacional, vários países devem manter suas taxas de juros em níveis baixos. E, com a aprovação de novos pacotes de estímulo nos EUA, o apetite por risco deve aumentar – não apenas no próprio país, mas globalmente.

Esse apetite por risco, por sua vez, pode incentivar investidores estrangeiros a aumentar sua exposição a mercados financeiros emergentes, como o do Brasil. Sinalizando essa tendência, alguns fundos internacionais aumentaram a participação de ações brasileiras em suas carteiras, já no final de 2020.

Para concluir, no cenário da política nacional, a equipe de análise do BTG Pactual considera que um evento importante foram as eleições para presidência da Câmara e do Senado. Nas duas Casas, o eleito foi o candidato apoiado pelo Governo.

Assim, o Planalto pode conquistar mais controle da agenda do Congresso e apoio para aprovação de suas propostas.

Para o mês de Fevereiro/2021, o BTG Pactual recomenda uma carteira com 5 ações pagadoras de dividendos, distribuída da seguinte maneira:

  • BB Seguridade (BBSE3) – 20%
  • ISA CTEEP (TRPL4) – 20%
  • Taesa (TAEE11) – 20%
  • Engie Brasil (EGIE3) – 20%
  • Vale (VALE3) – 20%

A carteira de dividendos é revista pela equipe de análise do banco trimestralmente. Em relação à carteira de Novembro/2020, não houve substituições.

Características

Segundo os analistas do BTG Pactual, a Carteira Recomendada de Dividendos apresentou rentabilidade acumulada de +14,68% no trimestre de Novembro a Janeiro, contra +22,47% do IBOV e +18,30% do IDIV.

Considerando o período desde 8 de Novembro de 2019 até o fechamento de Janeiro de 2021, a BTG DIV apresenta rentabilidade acumulada de +5,9%, contra -+6,9% do IBOV e +5,2% do IDIV.

Veja o mapa de proventos das ações da carteira recomendada pelo BTG Pactual, de Novembro/2019 a Janeiro/2021:

BTG Pactual de Novembro-2019 a Janeiro -2021

BB Seguridade (BBSE3)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, a BB Seguridade (BBSE3) é uma boa alternativa de “valor” em comparação aos bancos, pois sua alavancagem é menor, os resultados esperados para os próximos 12 meses são mais claros, o pagamento de dividendos é mais alto e o setor de seguros apresenta menos riscos políticos e regulatórios.

O banco espera um dividend yield de 6,1% para 2021.

BB Seguridade (BBSE3)

ISA CTEEP (TRPL4)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, a ISA CTEEP (TRPL4) é a maior empresa privada de transmissão do setor elétrico no país e responsável por cerca de 33% de toda a energia elétrica transmitida pelo Sisitema Interligado Nacional – SIN.

A empresa deve obter um substancial fluxo de caixa extra nos próximos anos, ligado ao recebimento de indenizações pelos investimentos em instalações da RBSE – Rede Básica Sistema Existente.

Graças ao aumento de +9,75% nas receitas de 2018 de um contrato, que foi aprovado pela ANEEL em Junho/2020, a empresa deve receber uma parcela adicional de R$ 892 milhões ao longo de um período de três anos, até 2023.

O banco espera um dividend yield de 9,8% em 2021.

TRPL4

Taesa (TAEE11)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, a Taesa (TAEE11) vem demonstrando ser capaz de manter sua receita líquida estável, enquanto eleva sua margem líquida, que nos últimos cinco anos passou de 48% para 81%.

A empresa também alcançou o maior EBITDA do setor de transmissão, mantendo uma margem EBITDA estável em torno de 80%.

Assim, os destaques da empresa são a disciplina financeira, com rígido controle de custos, excelente nota de crédito e alta diligência no processo de alocação de capital. A Taesa também apresenta forte eficiência operacional, o que possibilita solidez na geração de caixa.

O banco espera um dividend yield de 13,5% em 2021.

TAEE11

Engie Brasil (EGIE3)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, a Engie Brasil (EGIE3) integra a maior produtora independente de energia do país, além de atuar na comercialização de energia. Em 2019, entrou no segmento de gás natural.

Conta atualmente com um parque gerador de 60 usinas, entre hidrelétricas, termelétricas e complementares.

Entre os fatores que a destacam frente a outras utilities, estão a liquidez e a capacidade de entregar crescimento. Ela também apresenta disciplina na alocação de capital e no pagamento de dividendos aos acionistas.

O banco espera um dividend yield de 8,3% em 2021.

Engie Brasil (EGIE3)

Vale (VALE3)

De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, a Vale (VALE3) deve permanecer uma empresa altamente alinhada com os interesses dos acionistas no futuro.

Após a tragédia de Brumadinho, a gestão tem buscado fazer mudanças na empresa, em busca de mais segurança nas operações e de uma agenda de Governança Corporativa, Social e Ambiental mais ampla. Essas são metas de longo prazo prioritárias.

Além disso, a demanda da China por minério de ferro continua elevada, e os preços da commodity passaram a marca de US$ 160/t.

Os analistas destacam que as ações da empresa estão baratas, porém, que a redução do risco associado a elas deve ocorrer gradualmente. Um dos fatores para essa redução é a melhora da percepção do mercado sobre a governança da organização.

O banco espera um dividend yield de 12,2% em 2021.

Vale (VALE3)

Estes são os ativos da Carteira Recomendada de Dividendos do BTG Pactual para Fevereiro de 2021. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso às carteiras recomendadas trimestrais para dividendos.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatório preparado pelo Banco BTG Pactual S.A. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.

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