Onde investir na Bolsa este mês? Essa é uma dúvida comum. Afinal, são centenas de alternativas disponíveis no mercado. É nesse contexto que a Carteira Recomendada de Ações surge para facilitar o processo de decisão.
Nela, um time de analistas certificados faz uma curadoria no mercado de acordo com o momento atual e apresenta, em sua visão, as melhores ações para investir no momento segundo determinados critérios.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações 10SIM, do BTG Pactual para este mês. Confira:
ACESSO RÁPIDO:
Objetivo da Carteira
A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.
Visão geral do mês
O ano começou claramente pior do que o esperado para as ações brasileiras. As perspectivas de cortes nas taxas de juros nos EUA pioraram, enquanto um pouco mais de pressão sobre a inflação no Brasil pode levar o Banco Central brasileiro a reduzir o ritmo dos cortes nas taxas de juros.
Dito isso, mantemos nossa opinião de que a combinação de taxas de juros em queda nos EUA e no Brasil e valuations relativamente baratos poderia preparar o terreno para que as ações brasileiras tenham um bom desempenho em 2024.
Com isso em mente, estamos mantendo a exposição a setores mais domésticos e cíclicos e fazendo apenas pequenos ajustes em nosso portfólio de abril.
Eletrobras substitui Equatorial; Petrobras fica mais um mês
A Eletrobras está de volta a 10SIM, substituindo a Equatorial. Os preços da energia parecem estáveis nos níveis atuais, enquanto a reestruturação da empresa deverá continuar a gerar resultados.
Mantemos Petrobras na 10SIM por mais um mês. Apesar da decepcionante decisão de não pagar dividendos extraordinários, ainda modelamos um dividend yield ordinário de 13% (potencialmente atingindo ~15%, dependendo da produção e dos preços do petróleo).
Stone entra; serviços financeiros agora representam 30% da carteira
A outra adição neste mês é o provedor de pagamentos Stone, que substitui a Raízen. Estamos cada vez mais confiantes de que a empresa pode ir além de pagamentos, os resultados têm sido mais fortes do que o esperado e as ações estão sendo negociadas a 12x P/L para 2024E e 10x para 2025E, o que consideramos atraente.
EM 2024
Itaú e B3 permanecem no portfólio, aumentando nossa exposição a serviços financeiros para 30%.
Renner, Embraer, Localiza, Cyrela e MELI completam a 10SIM
Entre os nomes de varejo, Renner continua sendo nossa escolha preferida (embora também tenhamos adicionado Vivara ao nosso portfólio Small Cap após a recente queda das ações). Embraer, Localiza, Cyrela e Mercado Livre completam nossa 10SIM de abril.
Onde investir na Bolsa em Abril
Veja, abaixo, como ficou o portfólio recomendado pela equipe de Research do BTG Pactual para este mês.
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mi) | EV/EBITDA 2024 2025 |
P/L 2024 2025 |
P/VPA 2024 2025 |
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| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% | 490.290 | 3,0x | 3,2x | 4,4x | 4,8x | 1,2x | 1,1x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Mercado Livre | Varejo | MELI34 | 10% | 384.796 | 21,2x | 15,3x | 41,0x | 30,0x | 15,5x | 10,2x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | 316.296 | n.a. | n.a. | 8,4x | 7,6x | 1,8x | 1,6x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Eletrobras | Serviços Básicos | ELET3 | 10% | 95.198 | 6,7x | 5,5x | 8,0x | 9,1x | 0,8x | 0,8x | ||||||||||||||||||||||||||||
| B3 | Financeiro (Ex-Bancos) | B3SA3 | 10% | 67.292 | 9,4x | 8,4x | 14,8x | 13,8x | 3,3x | 3,1x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Localiza | Aluguel de Carros | RENT3 | 10% | 58.035 | 7,0x | 6,5x | 15,0x | 12,7x | 2,0x | 1,8x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Stone | Financeiro (Ex-Bancos) | STOC31 | 10% | 25.765 | n.a. | n.a. | 12,1x | 10,1x | 1,5x | 1,3x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Embraer | Bens de Capital | EMBR3 | 5% | 24.471 | 9,0x | 6,8x | 20,5x | 16,3x | 1,7x | 1,6x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Lojas Renner | Varejo | LREN3 | 10% | 16.226 | 7,3x | 5,7x | 13,9x | 9,7x | 1,5x | 1,3x | ||||||||||||||||||||||||||||
| Cyrela | Construção Civil | CYRE3 | 10% | 9.351 | 8,4x | 7,3x | 7,0x | 6,0x | 1,0x | 1,0x | ||||||||||||||||||||||||||||
*Fonte: Estimativas do BTG Pactual e Economática
Compare, também, com a carteira do mês anterior.
| Março | Abril | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 10% | Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Localiza | Aluguel de Carros | RENT3 | 10% | Localiza | Aluguel de Carros | RENT3 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| B3 | Financeiro (Ex-Bancos) | B3SA3 | 10% | B3 | Financeiro (Ex-Bancos) | B3SA3 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equatorial | Serviços Básicos | EQTL3 | 10% | Eletrobras | Serviços Básicos | ELET3 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Raízen | Agronegócio | RAIZ4 | 10% | Stone | Financeiro (Ex-Bancos) | STOC31 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Embraer | Bens de Capital | EMBR3 | 10% | Embraer | Bens de Capital | EMBR3 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Mercado Livre | Varejo | MELI34 | 10% | Mercado Livre | Varejo | MELI34 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Cyrela | Construção Civil | CYRE3 | 10% | Cyrela | Construção Civil | CYRE3 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Lojas Renner | Varejo | LREN3 | 10% | Lojas Renner | Varejo | LREN3 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fonte: BTG Pactual
Rentabilidade da carteira teórica
Em março, a rentabilidade da carteira 10SIM™ foi de 1,1%, performando acima do Ibovespa (-0,7%) e IBrX-50 (-0,8%).
Já no acumulado do ano, a carteira 10SIM subiu 2,1%, contra -4,5% do Ibovespa e -4,1% do IBX-50. A taxa interbancária do CDI subiu +2,6% no período.
| JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | No ano | IBOV | Carteira Acum. | IBOV Acum. | ||||||||||||||||||||||
| 2009 | 0,2% | 13,3% | 4,8% | 19,1% | 11,5% | 19,1% | 11,5% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2010 | -5,5% | 0,3% | 0,1% | -1,1% | -2,8% | -2,4% | 12,3% | -1,4% | 8,6% | 4,8% | -2,4% | 2,3% | 12,0% | 1,0% | 33,4% | 12,7% | |||||||||||||||||||||
| 2011 | -2,2% | 2,7% | 1,6% | 0,6% | -1,4% | -2,2% | -4,6% | -1,0% | -10,8% | 9,5% | 0,2% | 2,1% | -6,5% | -18,1% | 24,7% | -7,7% | |||||||||||||||||||||
| 2012 | 3,2% | 10,3% | -0,2% | -0,8% | -8,7% | -0,1% | 2,3% | 5,1% | 6,9% | 3,0% | 2,1% | 8,1% | 34,4% | 7,4% | 67,6% | -0,9% | |||||||||||||||||||||
| 2013 | 6,1% | -1,9% | 1,4% | 1,9% | -2,1% | -6,1% | -0,5% | 5,1% | 2,8% | 5,3% | -0,6% | -3,5% | 7,3% | -15,5% | 79,9% | -16,3% | |||||||||||||||||||||
| 2014 | -6,1% | -0,7% | 4,0% | 1,5% | 0,2% | 5,6% | 1,9% | 6,4% | -10,8% | 6,8% | 0,8% | -8,6% | -0,9% | -2,9% | 78,3% | -18,7% | |||||||||||||||||||||
| 2015 | -6,3% | 6,2% | 3,6% | 3,5% | -3,1% | -0,1% | -5,5% | -6,8% | 2,4% | 1,5% | 3,6% | -0,4% | -2,4% | -13,3% | 73,9% | -29,5% | |||||||||||||||||||||
| 2016 | -5,5% | 3,2% | 4,4% | 7,2% | -6,0% | 6,8% | 12,9% | 0,9% | -0,2% | 10,9% | -6,5% | -2,5% | 26,0% | 38,9% | 119,1% | -2,1% | |||||||||||||||||||||
| 2017 | 11,2% | 3,9% | -5,6% | 1,7% | -4,2% | -2,1% | 5,7% | 4,3% | 2,9% | -0,9% | -4,6% | 2,9% | 14,7% | 26,9% | 151,4% | 24,2% | |||||||||||||||||||||
| 2018 | 10,2% | -0,4% | 1,6% | 1,5% | -6,7% | 0,1% | 1,9% | -2,7% | 2,5% | 5,0% | -0,7% | 0,2% | 12,3% | 15,0% | 182,3% | 42,9% | |||||||||||||||||||||
| 2019 | 8,3% | 2,1% | -2,1% | 2,3% | -1,6% | 5,2% | 4,8% | -0,1% | 4,3% | 1,2% | 0,8% | 6,7% | 39,9% | 31,6% | 294,9% | 88,0% | |||||||||||||||||||||
| 2020 | 1,7% | -9,2% | -30,7% | 8,0% | 7,7% | 8,3% | 9,0% | -3,6% | -4,1% | -1,1% | 16,2% | 9,2% | 1,8% | 2,9% | 302,0% | 93,5% | |||||||||||||||||||||
| 2021 | -3,9% | 2,2% | -2,7% | 5,6% | 8,8% | -1,1% | -3,1% | -0,9% | -7,6% | -8,9% | -5,6% | 4,6% | -13,3% | -11,9% | 248,5% | 70,4% | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 10,5% | 3,8% | 6,1% | -3,9% | 1,1% | -14,0% | 6,4% | 9,9% | 3,2% | 12,1% | -12,4% | -1,3% | 18,9% | 4,7% | 314,4% | 78,4% | |||||||||||||||||||||
| 2023 | 5,7% | -6,8% | 0,0% | 2,5% | 5,1% | 10,0% | 4,5% | -6,6% | 0,8% | -3,9% | 13,1% | 3,5% | 29,4% | 22,3% | 436,1% | 118,1% | |||||||||||||||||||||
| 2024 | -0,9% | 1,9% | 1,1% | 2,1% | -4,5% | 447,3% | 108,2% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Fonte: BTG Pactual, Economática, (*) rentabilidade teórica | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Já desde outubro de 2009, quando Carlos E. Sequeira assumiu a carteira 10SIM, o portfólio acumula alta de 447,3%, contra 108,2% do Ibovespa e 145,9% do IBX-50.
Mais carteiras para você explorar
As Carteiras Recomendadas podem ser elaboradas com diferentes objetivos. Selecionamos outras 5 carteiras para você conhecer neste mês.
- Carteira Recomendada de Small Caps
- Carteira Recomendada de Ações Internacionais
- Carteira Recomendada de Dividendos
- Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários (FIIs)
- Carteira Recomendada de ESG
A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.
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