No dia 09 de março, foi apresentado o resultado Log-in (LOGN3) para o 4T20 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
O que veremos neste artigo:
Log-in surpreende mercado no 4T20
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, o desempenho do Log-in (LOGN3) confirmou as perspectivas positivas apresentadas desde o trimestre anterior. Os volumes superaram as expectativas e o crescimento da empresa superou a média do mercado.
Os destaques do período foram o crescimento do volume de containers e desempenho do Terminal de Vila Velha (TVV).
No dia em que o relatório foi publicado, as ações LOGN3 estavam sendo negociadas a R$ 14,17. A capitalização de mercado era de R$ 1,5 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 11,7 milhões.
Nova embarcação: Log-in Discovery
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, a empresa está confiante diante das boas perspectivas de crescimento nos volumes transportados. Assim, anunciou a aquisição de uma nova embarcação porta-contêiner para aumentar a capacidade de transporte da empresa.
A embarcação recebeu o nome de “Log-in Discovery” e adicionará mais 2.500 TEUs (unidade equivalente a um contêiner) aos 15.500 TEUs da frota atual. A aquisição do porta-container é mais um marco no processo de crescimento e modernização da frota, com foco em segurança, sustentabilidade e excelência operacional.
Volume de contêineres transportados supera estimativas
De acordo com a ABAC (Associação de Brasileira de Armadores de Cabotagem), o volume de contêineres transportados no 4T20 cresceu +2,2% em relação ao mesmo período de 2019. No acumulado de 2020, o volume apresentou queda de -3,5% em relação ao ano de 2019.
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o volume de contêineres transportados pela Log-in, no 4T20, apresentou alta de +18%, e movimentados no Terminal de Vila Velha (TVV) alta de +19%, ambos os resultados em relação ao 4T19. Os números superaram as estimativas dos analistas e o crescimento registrado pelo mercado de atuação.
O release de resultados da empresa destaca o crescimento no volume de Cabotagem e Feeder.
A cabotagem teve crescimento de +3,6% em relação ao mesmo período de 2019, a melhora reflete a introdução de duas novas embarcações porta-contêineres e melhora no mix de produtos transportados no geral.
Já o Feeder (porto secundário alimentador/distribuidor de uma rota) teve crescimento no volume de +36,2% em relação ao 4T19. O resultado foi positivamente influenciado pela logística cheio-vazio e desvalorização cambial do real, já que a maioria das receitas é em dólares americanos.
Terminal de Vila Velha tem bom desempenho no 4T20
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o volume de contêineres movimentados no Terminal de Vila Velha (TVV) apresentou alta de +19% em relação ao 4T19. O relatório também destaca que o terminal do Espírito Santo teve melhora geral no mix de carga movimentada.
De acordo com os dados da companhia, no total de 2020, contabilizando cheios e vazios, o terminal teve 177.567 containers movimentados. É o melhor resultado da empresa em cinco anos. O número reflete o bom desempenho dos setores atendidos pela Log-in e o câmbio favorável para as atividades da empresa.
O 4T20 foi marcado por maior volume de exportação da produção de café, após boa safra e maior demanda dos EUA e Europa; exportação de rochas ornamentais (chapas de granito) para atender ao mercado de construção civil norte-americano. O produtor local foi beneficiado pela desvalorização do real frente ao dólar.
No entanto, a Log-in também viu a redução no volume de importações oriundas da China em função da desvalorização do real, o que encarece os produtos e torna os produtos nacionais mais atrativos. Além disso, a redução também foi marcada pelo desaquecimento da economia brasileira.
EBITDA cresce mais de +70%
Conforme informa a Eleven, o EBITDA da Log-in ficou em R$ 105 milhões. O número revela alta de +72% em relação ao mesmo período de 2019. A alta nos volumes de cabotagem e feeder, aliados à desvalorização do real, impulsionaram o crescimento do indicador.
Lucro Líquido cresce quase +900%
Conforme o relatório da Eleven Financial Research, o lucro líquido da Log-in no quarto trimestre foi de R$ 133 milhões. Esse resultado representa alta de +888% em relação ao mesmo período de 2019, quando o lucro foi de R$ 14 milhões.
De acordo com o relatório da Eleven, o resultado é um recorde para o período. No entanto, o número reflete além da melhora dos resultados operacionais, pois também foi impactado pela constituição de R$ 59 milhões de IR/CSSl.
Resultado Log-in (LOGN3) para o 4T20: Recomendações
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que a Log-in (LOGN3) apresentou forte desempenho no 4T20, superando suas estimativas. Os analistas mantêm uma visão otimista sobre a empresa devido ao manutencao do crescimento no setor de cabotagem ,devido ao seu menor custos e reduzidos impactos ambientais.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 23,00 .
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Log-in (LOGN3) para o 4T20. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
