Analise Completa Resultado Itau Unibanco ITUB4 para o 4T20

Análise Completa: Resultado Itaú Unibanco (ITUB4) para o 4T20

No dia 01 de fevereiro, foi apresentado o resultado Itaú Unibanco (ITUB4) para o 4T20 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Resultados alinhados às expectativas do mercado

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho da companhia foi pouco expressivo, denominando o período como “quase um não evento”. Já o relatório da Eleven Financial Research, apresenta uma perspectiva ligeiramente mais otimista ao apontar que o 4T20 seguiu em linha com o mercado.

Apesar da divergência, ambos destacam os mesmos indicadores: lucro líquido de R$5,39 bilhões e receita com serviços e seguros de R$11,5 milhões.

O BTG Pactual também lança uma previsão de lucro para 2021 de R$24.9 bilhões. Esse número representa um crescimento de +34% em relação aos R$19.3 bilhões apurados em 2020.

Os destaques do período, segundo o relatório da Eleven Financial Research, foram resiliência da margem financeira e melhora sequencial das receitas.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações ITUB4 estavam sendo negociadas a R$ 29,08. A capitalização de mercado era de R$ 271 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 1,16 bilhões.

Milton Maluhy assume como CEO

Segundo a avaliação dos analistas da BTG Pactual, o novo CEO, Milton Maluhy, assume a frente da companhia com metas ambiciosas e traz esperança ao mercado. Maluhy tem, entre suas propostas, a pauta da inovação digital e deverá conduzir o banco a essa importante transformação.

A equipe da Eleven Financial Research também destaca a confiança que tem sobre a  nova direção para conduzir o banco em meio a esse cenário turbulento 2021, entregando bons resultados.

Processo de cisão da XP Inc

Em assembleia no dia 31 de janeiro de 2021, foi decidido pela cisão parcial do banco em relação à XP. O processo deve ser concluído no prazo de 120 dias.

Atualmente a empresa detém 41,05% do capital da XP Inc. Com a cisão, os recursos serão reinvestidos em uma nova empresa, que receberá o nome de XPart.

Após a divulgação do nome, o Itaú afirmou que seus acionistas receberão participação acionária na nova companhia, na mesma quantidade, espécie e proporção das ações por eles detidas no próprio Itaú.

Margem Financeira acima do esperado

De acordo com a equipe de análise BTG Pactual, a margem financeira, indicador que mede a diferença entre o juros e o crédito concedido, apresentou alta de +3.9% em relação ao trimestre anterior e baixa de -7.9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o indicador apresentou melhora, em razão da melhora das margens com clientes em maior volume, compensando o mix de produtos mais fracos e spreads. BTG Pactual reforça que essa melhora é mais significativa, pois, historicamente, a margem financeira é mais fraca no 4T.

Portanto, devido a essa alta, o indicador mostrou sua resiliência frente ao 3T20.

Receita com serviços e seguros supera 2019

O relatório da Eleven Financial Research destaca a receita com serviços e seguros, que já vinha em um histórico de melhora. Em 4T20, segundo a apuração da Eleven Financial Research, o indicador apresentou alta de +4.5% em comparação ao trimestre anterior e alta de +6.9% em comparação ao mesmo período em 2019.

A equipe BTG Pactual aponta como principais fatores para a performance do trimestre, a alta de +9.6% em cartões/adiquirências e alta de +9% em asset managements (gerenciamento de ativos).  Além disso, o trimestre foi marcado por uma forte movimentação no mercado de capitais, impulsionando ganhos através dos bancos de investimentos.

LAIR cresce quase +3%

Conforme informa o BTG Pactual, o LAIR (Lucro antes dos impostos) do Itaú Unibanco ficou em R$ 7,6 bilhões. O número revela alta de +2,6% em relação ao trimestre anterior e queda de -29,1% em relação ao mesmo período no ano anterior.

Lucro Líquido em linha com o consenso do mercado

Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido do Itaú Unibanco no quarto trimestre foi de R$5,39 bilhões. Esse resultado representa alta de +7% em relação ao trimestre anterior, e queda de -24% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Resultado Itaú Unibanco (ITUB4) para o 4T20: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual considera que o Itaú Unibanco (ITUB4) apresenta uma necessidade de aumento  de receita. Sem esse aumento, a expectativa é de que as ações do banco continuarão tendo um baixo desempenho em 2021. A grande aposta para a melhora, segundo o BTG Pactual, advém das propostas e experiência do novo CEO.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 37,00.

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven considera que o Itaú Unibanco (ITUB4) tem uma projeção de recuperação do lucro em 2021 e também aposta na condução do novo CEO. À espera do guidance de 2021, mantém a visão positiva em relação ao banco.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 38,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Itaú Unibanco (ITUB4) para o 4T20. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.

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