No dia 03 de março, foi apresentado o resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Cia Hering se recupera lentamente de 2020

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do Cia Hering (HGTX3) foi fraco, com resultados em linha ou abaixo das estimativas. A companhia se recupera de 2020, mas ainda sofre com o menor tráfego nas lojas.

Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho foi em linhas com suas estimativas. O desempenho foi fraco, mas poderia ter sido melhor sem a escassez de mercadoria. Os números, no entanto, indicam recuperação.

Os destaques do período foram o desempenho das vendas e os investimentos para 2021.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações HGTX3 estavam sendo negociadas a R$ 14,70. A capitalização de mercado era de R$ 2,33 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 54,66 milhões.

Resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20

Menor tráfego em lojas afetou resultadas da companhia

Segundo o relatório do BTG Pactual, o tráfego de lojas apresentou queda de -36% em comparação ao mesmo período de 2019. Esse fator aliado a escassez de matéria prima, afetou o volume de vendas da marca.

De acordo com o relatório da Eleven, o sell-in teve um fraco desempenho em decorrência do desabastecimento que impossibilitou atender às demandas das lojas. As franquias e as lojas multimarcas apresentaram queda no volume de vendas de, respectivamente, -2,9% e -11,7%, na base de comparação anual.

Os analistas do BTG classificam o e-commerce como o destaque positivo do trimestre. As vendas online expandiram +231%, em relação ao 4T19, totalizando R$ 71 milhões. A melhora é reflexo da estratégia omnichannel, melhor experiência online e maior variedade de sortimentos. Além disso, 100% das lojas Cia Hering ofereciam a retirada em lojas.

Conforme informa o relatório da Elevem, a companhia teve uma boa Black Friday, superando as vendas do Natal 2020. O volume de vendas reportou alta de +254% frente aos resultados de 2019. Assim, a Cia Hering conseguiu receita bruta de R$ 503 milhões, estável em relação ao trimestre passado e em linhas com as projeções.

Investimentos robustos são previstos para 2021

De acordo com o relatório do BTG, a Hering investiu R$ 29 milhões no 420 e R$ 47 milhões ao longo do ano de 2020. Para 2021, a companhia anunciou que pretende investir R$ 131 milhões, quantia que surpreendeu o mercado e está +6% acima das projeções.

Segundo os analistas da Eleven, o montante será investido na melhoria dos canais online. A companhia relatou que um cliente omni gasta 2,5x mais e tem frequência 2,4x maior do que um cliente comum de loja física.

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Além disso,deve investir na abertura de 110 novas lojas e na transformação de 25 megalojas. Os analistas classificam os investimentos como pertinentes.

A divisão dos investimentos seguirá a seguinte ordem: R$ 84 milhões para tecnologia, R$ 26 milhões para inauguração de lojas, R$ 18 milhões para unidades fabris e R$ 3 milhões para outros investimentos.

Iniciativas sustentáveis e sociais são destaque do trimestre

Segundo o relatório da Eleven, a companhia anunciou investimento e apoio em iniciativas ESG (Governança ambiental, social e corporativa).

Para isso, criou o comitê de sustentabilidade que buscará neutralizar as emissões de suas operações. Além disso, apoiará ações sociais que buscam capacitar jovens carentes e fomentar o empreendedorismo.

De acordo com os analistas da Eleven, a primeira medida já adotada foi o lançamento de duas linhas de camiseta que reduzem o gasto de água em sua cadeia produtiva e reutilizam resíduos do processo para confeccionar novas peças.

Resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20

EBITDA em queda

Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Cia Hering ficou em R$ 69 milhões. O número revela queda de -17% em relação ao 4T19 e está -9% abaixo das estimativas. A queda reflete um alto nível de despesas.

Lucro Líquido acima das projeções

Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Cia Hering no quarto trimestre foi de R$ 56 milhões. Esse resultado representa queda de -12% em relação ao mesmo período de 2019 e está +23% acima das projeções.

Resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20

Resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Cia Hering (HGTX3) embora tenha apresentado uma melhora no quarto trimestre, ela ainda foi duramente afetada pela pandemia. Os analistas veem uma lenta recuperação nos próximos trimestres, os varejistas de vestuários ainda vão sofrer com redução do tráfego de consumidores e crise econômica.

Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 20,00.

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven considera que a Cia Hering (HGTX3) apesar de seus resultados positivos no quarto trimestre, tem um futuro incerto pela frente. Com lentidão no ritmo de vacinação e repique da pandemia, o setor será novamente afetado.

Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 19,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Cia Hering (HGTX3) para o 4T20. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.